被华为起诉的传音股价暴跌，可忧患远不止如此

  10月8日，刚刚登陆科创板的传音控股发布公告，确认了华为
对其的侵权诉讼。虽然传音强调本次诉讼标的金额占公司资产总额、营业收入比例较小，但当日股价还是以大跌超13%收盘，市值缩水超60亿元。
  华为的侵权诉讼折射出的是传音在研发投入上的不足。招股书显示，传音近几年的研发投入占营业收入比重仅为3%左右，核心技术专利仅为630项，与华为、OPPO等主流国产手机厂商差距明显。
  不过传音的忧患不止如此。华为、小米等已开始发力非洲市场这个传音的大本营；而在传音十分重视的印度市场，由于近两年的激烈竞争，传音在当地处于亏损之中，市场份额也出现下滑。
  研发隐忧
  在9月30日上市前，就有媒体曝出了华为因知识产权起诉传音控股的消息。而在10月8日的第二个交易
日，传音控股通过公告详细披露了该起诉讼。
  公告显示，原告华为声称是“珍珠极光Pearl主题壁纸
”美术作品的著作权所有权人，诉称被告传音控股将“珍珠极光Pearl主题壁纸
”美术作品仅简单调整色彩纯度后持续用在被告开发的HiOS4.1和HiOS5.0系统预置壁纸中，并在发布会、网页展示、广告等宣传中使用该壁纸的行为，侵犯了原告的署名权、修改权等人身权利。华为向传音控股索赔2000万元。
  传音方面认为，诉讼标的金额占公司目前资产总额比例为0.1889%，占公司2019年上半年营业收入比例为0.1904%，诉讼案件不会对公司未来生产经营构成重大不利影响。
  不过，二级市场的投资
者还是给出了自己的答案。在经过上市首日的暴涨之后，10月8日传音控股便迎来大跌，最终下跌13.08%收盘，当日市值蒸发超60亿元。
  实际上，华为的侵权诉讼再一次引发了外界对传音控股在技术研发和专利储备上的担忧。

  ▲传音历年研发费用及在营收中占比
  招股书显示，传音2016年、2017年、2018年和2019年上半年研发费用分别为3.85亿元、5.98亿元、7.12亿元和3.49亿元，在营业收入中占比为3%左右。
  在专利方面，传音核心技术形成专利共计630项，正在申请且受理的境内和境外专利合计项1655件，其中受理的发明专利1064件。这个专利数量与动辄以万计的华米OV差距巨大。
  近两年，随着市场竞争越来越激烈，国产厂商们都加大了在研发上的投入，以加强创新、提升产品竞争力。OPPO称今年将有100亿元用于研发；雷军也宣称明年小米研发投入将超100亿元，小米甚至投入5亿元研发出一款环绕屏概念机。
  传音也在招股书中坦诚，手机行业的竞争日益激烈，为了及时满足不断变化的市场需求，企业需掌握相应的产品技术。加大企业的研发投入，加强企业的持续创新能力，做到“生产一代、储存一代、开发一代”的动态良性趋势。
  在传音披露的募资用途中，有上海手机研发中心和深圳手机及家电研发中心两个建设项目，分别将投资2.05亿元和2.24亿元。