郑恺曾因拍电影欠债,郑恺曾因拍电影欠债被抓(10)

华西证券
发布研报称，首予光线传媒增持评级。评级理由主要包括：
20Q4业绩加速复苏，电影业务毛利率持续回升；多厂牌布局构建内容矩阵，动画电影龙头地位稳固；多厂牌布局构建内容矩阵，动画电影龙头地位稳固；推出第二期员工持股计划，彰显长期发展信心。风险提示：电影制作进度及质量不及预期风险、影视项目销售
不及预期风险。
广发证券发布研报表示，随着电影市场的供需持续恢复，光线传媒各项业务的经营逐步恢复正常。
投资建议：光线动画IP打造能力持续提升，2021年原创大作《深海》的票房表现值得期待。长期坚定看好公司在动画电影赛道的优势地位以及真人电影领域“制作 发行”的产业资源整合能力。维持“买入”评级。风险提示：单片票房不达预期；动画IP孵化失败风险。
和去年相比，影视剧项目上映/播出、拍摄、制作情况有了更稳定的预期。2021年，光线预计上映电影项目共16部（含已播出），预计制作电影项目50部，已定档电影6部，包括《革命者》、《十年一品温如言》等。预计制作、播出电视剧
/网剧（含网络电影）项目较去年有明显减少，由去年的25部降至今年的17部。

从今年的重要档期来看，光线传媒将在“五一档”上线《你的婚礼》，在主旋律电影播出的重要时间点，由光线主投和发行的《革命者》（管虎监制）将在7月1日上线，《狙击
手》作为抗美援朝主题影片预期将于10月上映。
（来源：21金融圈、中国执行信息公开网、天眼查、中证报、新浪微博等）

本期编辑
陈思 实习生 陈希元