黄金市场大跌,黄金市场大跌的原因(2)
2023-03-15 来源:你乐谷
国际金价振荡下行
文 | 独立分析师 赵忠彦
本文为中国黄金网原创文章，内容仅供参考之用，不构成操作建议或投资指南。
1 为何CPI数据公布后金价大跌？
CPI指数反映的是美国零售商品价格，是反映通胀水平最直观的数据，CPI指数的回落说明近来美国通胀水平暂时得到有限缓解，美国消费者也对此表示了乐观心态。但是由于美国通胀水平实在过于严重，并且通过上周美国经济褐皮书上统计的数据，美国还要面对明年潜在的经济衰退风险，因此实际上现阶段的情况并不乐观。
受到CPI数据影响，美元指数经历一波剧烈拉升。美元指数冲高到110以后承压下调，昨晚盘中最高触及110.07，美元指数的这一波剧烈拉升，不但对非美货币产生巨大的压力，包括原油、美国三大股指及黄金全部承压下跌，商品之间的反相关性得到了很好的体现。
2 市场关注下周美联储9月议息会议
8月美国CPI数据提升了市场对美联储9月议息会议继续加息75个基点的预期，美元指数可能还会有更大的上升空间，随之进一步加大国际资本回流吸引力，回流将再次产生对美元指数的推动力，都将给金价带来更多压力。如果金价在这样的压力下仍能站稳1680美元/盎司以上的位置，那么此时可能是一个较佳的买入点，但必须注意的是这个理论上的买入点相对于现阶段美国的实际情况而言，仍然存在巨大的风险敞口。
因为40年来最高水平的通胀横亘在前，美联储为了抑制失控的经济情况大幅度加息，使得市场情况变得空前复杂了，下周四（9月22日）美联储FOMC将公布最新利率决议、政策声明及经济预期，美联储主席鲍威尔也将召开货币政策新闻发布会。叠加美国国债市场不容乐观，国际市场上一些大买家开始大规模减持的情况下，本次利率决议倍受各方关注。
笔者认为在这种形势下美联储期望通过大举加息来解决通胀问题是相对困难的，复杂的国际形势也成为一种巨大的阻碍。欧洲能源供应问题、地缘局势问题，甚至粮食问题都可能对全球通胀造成冲击，美国并不能独善其身。
美元指数在短期内因加息得到了较大的上涨，但是对比之下，美国的股市、债券市场在应对经济变化时显得较为乏力。抑制通胀可以通过加息来缓解，但是摆脱经济衰退的阴影需要靠实体经济的振作，这无疑需要更多的时间来实现。如此高的赤字情况以及外界对美国国债的不看好，都需要美国政府慢慢解决。
3 压力虽大，黄金仍然值得考虑
冲高的美元指数目前对金价压力是巨大的，长期来看，黄金价格却不乏来自基本面的支撑。虽然下破1680美元/盎司也许不会那么遥远，但是更低价格的出现其实也提供了更好的买入点。长期来说，黄金是一个值得首先考虑的品种，在全世界都不太看好美国国际货币地位之时，部分国家已经开始在探索摆脱美元结算来进行国际贸易的形势下，资产的保值手段发生了新的变化，还没有更多更好的投资品可以代替黄金来实现。
国际金价再次来到1700美元/盎司附近，在1680美元/盎司—1700美元/盎司区间位置上，金价走势变的复杂起来，在这个区间的强支撑面前，任何的投资方向的风险敞口都变的大了起来，在9月22日美联储确定具体加息之前，市场出现大的突破和转向的可能都不是很大。上方1720美元/盎司和1730美元/盎司的压力位，下方1680美元/盎司—1700美元区间支撑位，具体变化应该在下周议息会议之后出现，届时建议离场观望待方向确定之后再做规划更为稳妥。
（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）
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1 为何CPI数据公布后金价大跌？
CPI指数反映的是美国零售商品价格，是反映通胀水平最直观的数据，CPI指数的回落说明近来美国通胀水平暂时得到有限缓解，美国消费者也对此表示了乐观心态。但是由于美国通胀水平实在过于严重，并且通过上周美国经济褐皮书上统计的数据，美国还要面对明年潜在的经济衰退风险，因此实际上现阶段的情况并不乐观。
受到CPI数据影响，美元指数经历一波剧烈拉升。美元指数冲高到110以后承压下调，昨晚盘中最高触及110.07，美元指数的这一波剧烈拉升，不但对非美货币产生巨大的压力，包括原油、美国三大股指及黄金全部承压下跌，商品之间的反相关性得到了很好的体现。
2 市场关注下周美联储9月议息会议
8月美国CPI数据提升了市场对美联储9月议息会议继续加息75个基点的预期，美元指数可能还会有更大的上升空间，随之进一步加大国际资本回流吸引力，回流将再次产生对美元指数的推动力，都将给金价带来更多压力。如果金价在这样的压力下仍能站稳1680美元/盎司以上的位置，那么此时可能是一个较佳的买入点，但必须注意的是这个理论上的买入点相对于现阶段美国的实际情况而言，仍然存在巨大的风险敞口。
因为40年来最高水平的通胀横亘在前，美联储为了抑制失控的经济情况大幅度加息，使得市场情况变得空前复杂了，下周四（9月22日）美联储FOMC将公布最新利率决议、政策声明及经济预期，美联储主席鲍威尔也将召开货币政策新闻发布会。叠加美国国债市场不容乐观，国际市场上一些大买家开始大规模减持的情况下，本次利率决议倍受各方关注。
笔者认为在这种形势下美联储期望通过大举加息来解决通胀问题是相对困难的，复杂的国际形势也成为一种巨大的阻碍。欧洲能源供应问题、地缘局势问题，甚至粮食问题都可能对全球通胀造成冲击，美国并不能独善其身。
美元指数在短期内因加息得到了较大的上涨，但是对比之下，美国的股市、债券市场在应对经济变化时显得较为乏力。抑制通胀可以通过加息来缓解，但是摆脱经济衰退的阴影需要靠实体经济的振作，这无疑需要更多的时间来实现。如此高的赤字情况以及外界对美国国债的不看好，都需要美国政府慢慢解决。
3 压力虽大，黄金仍然值得考虑
冲高的美元指数目前对金价压力是巨大的，长期来看，黄金价格却不乏来自基本面的支撑。虽然下破1680美元/盎司也许不会那么遥远，但是更低价格的出现其实也提供了更好的买入点。长期来说，黄金是一个值得首先考虑的品种，在全世界都不太看好美国国际货币地位之时，部分国家已经开始在探索摆脱美元结算来进行国际贸易的形势下，资产的保值手段发生了新的变化，还没有更多更好的投资品可以代替黄金来实现。
国际金价再次来到1700美元/盎司附近，在1680美元/盎司—1700美元/盎司区间位置上，金价走势变的复杂起来，在这个区间的强支撑面前，任何的投资方向的风险敞口都变的大了起来，在9月22日美联储确定具体加息之前，市场出现大的突破和转向的可能都不是很大。上方1720美元/盎司和1730美元/盎司的压力位，下方1680美元/盎司—1700美元区间支撑位，具体变化应该在下周议息会议之后出现，届时建议离场观望待方向确定之后再做规划更为稳妥。
（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）
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