##科华生物创始人感染新冠后病逝 热(4)

（2013年年报）
有股权的大股东（徐显德）不负责经营，而经营团队多数没有股权，这样股权结构激励容易出问题——公司从2004年-2013年之间没有做过股权激励。
二、2013-2020：投资机构的并购扩张期
2014年8月，外国LAL公司接过原股东徐显德、方永德、顾文霏的股权，成为第一大股东，这是科华生物第一次发生控制权变更。
2015年再通过定向增发，LAL合计持股18.7%。
根据公开资料显示，LAL公司是方源资本设立的一家持股公司。方源资本是目前专注中国市场规模最大的私募股权投资基金之一，基金规模约四十四亿美元。
总裁/合伙人是唐葵，此前曾在高盛服务了11年，之后任淡马锡控股（香港）有限公司总裁,负责淡马锡在中国的投资业务。

从具体财务指标来看，科华生物2011-2014年营业收入增长几乎停滞，2015年还同比下滑5.1%，2016年之后才恢复增长。